ST新梅：安信证券股份有限公司关于上海新梅置业股份有限公司发行及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案之独立财务顾问核查意见

  《重组若干问题规定》 指 《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》

  19,300万元的委托贷款债权（该等委托贷款债权的债务人均系本公司），同时，

  套资金总额不超过72,000万元。本次交易中，募集配套资金的生效和实施以发

  问。根据《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《发行管理办法》、《准

  则第26号》、《重组若干问题规定》、《财务顾问办法》等法律、法规的规定以

  第26 号》、《业务指引》的要求编制重组预案，并经上海新梅第六届董事会第

  管理办法》、《重组若干问题规定》、《准则第26 号》及《业务指引》的要求。

  订了《发行股份购买资产协议》，与张静静、王晓昱、张健、宝新投资签订了《股

  上海新梅已于2015年12月8日召开第六届董事会第十二次会议，审议通过了

  案，标的资产江阴戎辉100%股权及兴盛集团委托贷款债权的交易价格以具有证

  姚建英、徐建雄、姚鹏等七名自然人持有的江阴戎辉100%股权，以及兴盛集团

  姚建英、徐建雄、姚鹏等七名自然人持有的江阴戎辉100%股权，以及兴盛集团

  上市公司已于2015年12月8日召开第六届董事会第十二次会议，审议通过本

  金。本次募集配套总额不超过本次资产交易价格的100%，其中用于补充上市公

  50%。募集配套资金用途符合《上市公司证券发行管理办法》和《解答汇编》的

  买资产部分按照《重组管理办法》、《财务顾问办法》等相关规定执行，募集配套

  8名，不超过200名；向特定对象发行股份募集配套资金的发行对象数量为4名，

  （2007）128号）第五条规定，“剔除大盘因素和同行业板块因素影响，上市公

  司股价在股价敏感重大信息公布前20个交易日内累计涨跌幅超过20%的，上市

  本公司股价在上述期间内上涨幅度为8.13%。扣除上证综指下跌5.85%因

  素，公司股票波动幅度为13.98%；扣除地产指数下跌6.08%因素，公司股票波

  规范上市公司信息公开披露及相关各方行为的通知》（证监公司字（2007）128号）第

  因本次重大资产重组及相关事项，上市公司股票自2015年8月24日起停牌。

  票停牌日（2015年8月24日）前6个月至本预案签署日持有和买卖上市公司股票（证

  券简称：*ST新梅，证券代码：600732）的情形进行了自查，并在中国证券登记

  管理办法》、《重组若干问题规定》、《准则第26号》、《财务顾问办法》和《财

  上海证券交易所于2015年12月21日出具了《关于对上海新梅置业股份有限公

  公函【2015】2030号）。根据上海证券交易所对本次交易预案的问询函，上海新

  自 2013 年以来，上市公司一直面临着违规举牌方的严重干扰，违法持股、

  法院请求裁判对方的相关权利，一方面，以期为上市公司重组扫清法律上的障碍，

  2015 年 1 月 20 日，宁波证监局出具了《中国证券监督管理委员会宁波监管

  局行政处罚决定书（王斌忠）》（2015）1 号行政处罚决定书，对上海开南账户组

  “上海开南账户组在 2014 年 6 月 13 日前，未披露该账户组受同一人控制或

  存在一致行动关系。该账户组在 2013 年 10 月 23 日合计持有上海新梅股票首次

  超过 5%以及在 2013 年 11 月 1 日合计持有上海新梅股票 10.02%时，均未按照《证

  海开南账户组来控制、管理和使用，对该账户组享有收益权益并承担对应风险，

  登记资料、账户开户资料、交易资料、证券营业部情况说明、银行资金划转凭证、

  票分别达到 5%及 10%时，未根据《证券法》的相关规定履行信息公开披露义务。王

  案》（修订稿）（以下简称“《预案》（修订稿）”）中做出重大风险提示如下：

  于军工产品科研、生产企业。请公司补充披露将标的资产认定为“军工产品科研、

  江阴戎辉所持《三级保密资格单位证书》、《武器装备质量管理体系认证证书》的

  注册证书》，请公司补充披露该资质的期限以及到期后是不是真的存在不予续期的风险。

  4.预案披露，2015 年 10 月 29 日，南京市秦淮区人民法院作出（2014）秦执

  字第 3075-3 号《执行裁定书》，依江苏汇鸿申请执行，裁定依法通过淘宝网公开

  拍卖被执行人标的公司原股东任标所有的江阴戎辉全部股权（持股比例 10%），

  买受人王建江参与竞拍，最终以 1,037.80 万元的价格竞得。由此，江阴戎辉 100%

  股权当时的估值为 1.037 亿元。而本次交易标的资产预估值为 11.7 亿元。请公司

  补充披露标的资产在一个月时间内估值增长 10 倍的原因及合理性，并就可能存

  全部股权（持股比例 10%），买受人王建江参与竞拍，最终以 1,037.80 万元的价

  格竞得。由此，江阴戎辉 100%股权当时的估值为 1.037 亿元，而本次交易标的

  资产预估值为 11.7 亿元。两次估值差异较大，主要是由于两次估值时点上企业

  2014 年 1 月 28 日，南京市秦淮区人民法院作出（2014）秦商初字第 328 号

  请对任标价值 1,000 万元的财产进行诉讼保全，法院经审理裁定，冻结任标的银

  行存款 1,000 万元或查封、冻结等值财产。2014 年 1 月 29 日，南京市秦淮区人

  2015 年 3 月 12 日，南京市秦淮区人民法院作出（2015）秦委鉴字第 75 号

  全部股权（占总股权的 10%）做评估，评估基准日为 2015 年 1 月 31 日。该次

  股权转让行为涉及的评估基准日为 2015 年 1 月 31 日，在此时点上，江阴戎辉主

  产，并于 2015 年第四季度完成第一批集中交付。江阴戎辉承接的某大型特种运

  输装备项目，目前正进入样机工程研制阶段，预计将于 2016 年完成研发任务。

  因此，在本次交易预评估基准日 2015 年 10 月 31 日，企业未来的收入、利润等

  信息较之 2015 年 1 月 31 日时点上更为清晰明确，2016 年及其以后各年产品品

  企业的价值。由此，本次以 2015 年 10 月 31 日为预评估基准日的估值采用收益

  以 2015 年 1 月 31 日为基准日的资产评定估计，其目的是司法拍卖被执行人任标

  以 2015 年 10 月 31 日为预评估基准日的资产评定估计，其目的是为确定上海新

  本次交易的标的资产中，江阴戎辉100%股权预估值为117,000万元，较其截

  至2015年10月31日的归属于母企业所有者权益7,598万元增值109,402万元，增值

  率达到1,440%，预评估值增值率较高。虽然评估机构在预估过程中勤勉、尽

  值，较 2015 年 10 月江阴戎辉 10%股权拍卖价格有较大幅度的提升，主要是由于

  万元，主要为武器装备研发经费收入。本次评估预计标的资产 2016 年、2017 年、

  请公司补充披露：（1）在标的资产以前年度未实现盈利的情况下，本次评估预计

  专项审核报告；（2）结合标的资产目前的生产经营情况、行业竞争情况、产品适

  销性、在手订单情况及产品利润率详细分析标的资产大幅增值的合理性；（3）补

  原因；（4）请公司依照预案格式指引第三十四条的规定，对标的资产预估作价的

  万元，增值率为 1,440%。根据预估情况，经交易双方友好协商，资产交易价格

  的研发周期长，有些项目可能跨度数年，从项目立项开始，到研制的各个子阶段，

  未形成产品营销售卖收入，仅存在较少的研发经费收入，未能充分体现企业盈利水平。

  润来源。2015 年，标的公司研制生产的部分改装车辆已正式列装并批量生产，

  随着 2015 年第四季度陆续集中交付使用，标的公司的经营业绩实现较为快速的

  增长，盈利能力得以初步体现。此外，标的公司承接的某大型特种运输装备项目，

  目前正进入样机工程研制阶段，预计将于 2016 年完成研发任务，该项目批量生

  装车辆于 2015 年第四季度陆续交付基层部队使用，标的公司已逐步确认相应产

  品的出售的收益，盈利水平逐渐得以体现。2015 年，江阴戎辉已取得特种改装车

  辆订单金额约为 5,800 万元，预计 2015 年全年营业收入将达到约 4,400 万元，并

  合标的公司所处军工行业的特点。2015 年四季度，标的公司经营业绩实现了较

  根据资产评估机构的预评估情况，标的公司预计 2016 年、2017 年、2018

  13,743 平方米，建筑面积 9,655.90 平方米，目前拥有研发团队 16 人，生产人员

  场地、设备设施以及人力资源等要素均能够满足现阶段的生产经营需要。2015

  项目总投资为 36,000 万元左右，包括土地使用权出让金、建筑工程费、设

  建设地点位于江阴市徐霞客镇工业园区，总建筑面积约为 10 万平方米左右，项

  目，建立起了较为稳定的业务合作关系。2015 年，标的公司研制生产的某型特

  种改装车辆已正式定型列装并批量生产，并于 2015 年第四季度完成第一批集中

  交付。标的公司承接的某大型特种运输装备项目，目前正进入样机工程研制阶段，

  ②2015 年，江阴戎辉已取得特种改装车辆订单金额约为 5,800 万元，由于标

  本次交易的标的资产江阴戎辉100%股权的预评估基准日为2015年10月31

  逐一计量和量化反映，而收益法则能够客观、全面地反映被评估单位的内在价值。

  定型的认可及订单。而企业的主要价值除了实物资产、营运资金等有形资源之外，

  本次交易的标的资产江阴戎辉100%股权的预评估基准日为2015年10月31

  以2015年10月31日为预估基准日，江阴戎辉100%股权的预估值为117,000万

  元，根据预估情况，经交易双方友好协商，资产交易价格初步确认为115,000万

  收益法作为本次预估结论。收益法的评估模型、参数确定、重要假设等情况如下：

  间，本次明确的预测期期间 n 选择为 5 年。根据被评估单位目前经营业务、财务

  根据 Aswath Damodaran 的研究，一般会把作为无风险资产的零违约证券的

  久期，设为现金流的久期。国际上，企业价值评估中最常选用的年限为 10 年期

  债券利率作为无风险利率。经查中国债券信息网最新 10 年期的、可以市场交易

  家 Aswath Damodaran 的方法，通过在成熟股票市场风险溢价的基础上进行信用

  国家风险溢价：对于中国市场的信用违约风险息差，Aswath Damodaran 根

  据彭博数据库（Bloomberg）发布的最新世界各国 10 年期 CDS（信用违约互换）

  通过选定与委估企业处于同行业的上市公司于基准日的 β 系数（即 t ）指标平

  目前中国国内同花顺资讯公司是一家从事于 β 的研究并给出计算 β 值的计算

  公式的公司。经查军工行业的可比公司加权剔除财务杠杆调整平均 t =0.8326。

  不考虑今后市场会发生目前不可预测的重大变化和波动。如政治动乱、经济危机、

  过程中采取了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，

  辉 100%股权的预评估值为 117,000 万元，预评估基准日净资产账面值为 7,598

  于装备方面的支出占国防支出的比例大致为 40%至 45%，因此，在未来我国国

  研、生产，由于新产品的研发周期长，有些项目可能跨度数年，从项目立项开始，

  论证、长期试验、并接受严格的审查与验证，因此，项目研发成功、批量生产后，

  装备采购，其外延性更大，是军事装备的全寿命、全过程、全系统和全阶段管理，

  几个环节：①论证阶段（研制立项）、②方案阶段（综合设计论证、验证）、③工

  大批量生产，经检查鉴定后批准生产定型。我国军方对武器装备的采办十分谨慎，

  易中标的公司江阴戎辉 100%股权收益法预估值较资产基础法预估值、标的公司

  6.预案披露，2015 年，标的公司江阴戎辉研制生产的某型特种改装车辆已正

  式定型列装并批量生产，预计将于 2015 年第四季度完成第一批集中交付。标的

  2016 年完成设计定型。请公司补充披露：（1）某型特种改装车辆的订单金额，

  预计 2015 年四季度可确认的营业收入和净利润情况；（2）某大型特种运输装备

  （1）某型特种改装车辆的订单金额，预计 2015 年四季度可确认的营业收

  并批量生产，预计将于 2015 年第四季度完成第一批集中交付。标的公司承接的

  某大型特种运输装备项目，目前正进入样机工程研制阶段，预计将于 2016 年完

  用，标的公司已逐步确认相应产品的出售的收益，盈利水平逐渐得以体现。2015

  年，江阴戎辉已取得特种改装车辆订单金额约为 5,800 万元，预计 2015 年全年

  营业收入将达到约 4,400 万元，并将实现扭亏为盈。2015 年营业收入和净利润的

  机工程研制阶段，预计将于 2016 年完成研发任务，订单情况目前尚无法准确预

  经核查，独立财务顾问认为：随着江阴戎辉某型特种改装车辆于 2015 年第

  系。请公司补充披露：（1）标的资产历史研发支出情况并与同行业进行比较，目

  研发计划等；（2）公司在历史上是否具有开发失败的情况，并就开发风险进行风

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 9.5 一种变速器挂档助力机构

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 8.2 一种变速器挂档助力机构

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 6.2 一种取力器挂挡保护装置

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 7.8 一种取力器挂挡保护装置

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 2.0 一种推力杆球头结构

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 7.9 一种变速器散热系统

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 5.1 一种车用举升机

  2015-12-16 江阴戎辉机械设备制造有限公司 3.4 一种车用举升机的行车系统

  构已开展多个研究项目，未曾发生开发失败的情况，亦未发生专利申请权属纠纷。

  及工程机械制造等业务。请公司补充披露：（1）军用特种汽车以及工程机械制造

  等，并辅以数据支撑；（2）标的资产相比同行业竞争对手的核心竞争力以及竞争

  优势；（3）标的资产已取得的与该行业相关的核心专利及非专利技术。以上问题

  几个环节：①论证阶段（研制立项）、②方案阶段（综合设计论证、验证）、③工

  大批量生产，经检查鉴定后批准生产定型。我国军方对武器装备的采办十分谨慎，

  江阴戎辉目前拥有 16 人的研发团队，其中研究人员 5 人，技术人员 9 人，

  辅助人员 2 人，具有本科及以上学历的占比 80%以上，拥有高级职称 3 人，其中

  研究员级高级工程师 1 名，中级职称 9 人；江阴戎辉设置质量管理部门，建立起

  比较完善的质量管理体系；标的公司生产部员工共计 100 人左右，其中高级工程

  师 1 人，管理人员 12 人，高级技师 37 人，具备专业设备操纵资格人员 25 人，

  某大型特种运输装备操纵人员 5 人；目前江阴戎辉为提升整体竞争能力正持续引

  标的公司研发团队人员配置合理，其中总工程师 1 人，总体设计 3 人，主任

  设计师 5 人，具备整车、专用底盘和专用汽车研发能力。其中整车和专用底盘包

  造的特殊工艺，确保生产出的零部件和产品符合技术设计的要求，确保产品质量。

  要因素，是提高车辆综合性能的重要技术措施。采用总线将各系统部件进行连接，

  产品研发、项目储备阶段。2015 年标的公司研制生产的部分改装车辆已正式列

  于军工产品科研、生产企业。请公司补充披露：（1）标的资产的主要产品是否包

  含在《武器装备科研生产许可目录》中；（2）标的资产目前已取得的军工类产品

  生产经营所需相关资质，并说明上述资质的取得条件；（3）公司本次重大资产重

  完整和有效，根据有关规定，国家国防科技工业局于 2010 年 12 月 15 日印发了

  《涉军企事业单位重组上市军工事项审查暂行办法》【科工财审（2010）1718 号】

  进入上市公司的行为中，涉及军工能力结构布局、生产纲领、军工关键设备设施、

  稳定的特点标的资产将实现稳定增长。请公司补充披露：（1）结合目前订单、合

  致收入波动风险；（2）公司目前的生产设备、厂房、产能、技术人员等情况；（3）

  请结合具体的产品分类，分析公司判断军工行业需求持续、稳定的原因及合理性。

  2014 年 5 月，总装备部、国防科工局、国家保密局联合发布了《关于加快

  吸纳优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域的措施意见》（装计 2014

  第 809 号）（以下简称“《意见》”）。该《意见》指出，随着我国社会主义市场经

  党的十八届三中全会明确要求“推动军民融合深度发展”、“引导优势民营企业进

  2015 年 10 月 29 日，中国第十八届中央委员会第五次全体会议通过

  强新型作战力量建设，加快推进国防和军队改革。军队改革主要包括裁军 30 万

  性，产品销售数量和价格受市场供求关系波动的影响较小，行业市场化程度较低。

  2014 年和 2015 年 1-10 月尚未实现盈利。虽然该等状况客观上源于标的公司生产

  论证、研发、试验阶段。2015 年，标的公司研制生产的部分改装车辆已正式列

  装并批量生产，并于 2015 年第四季度陆续集中交付使用，标的公司承接的某大

  型特种运输装备项目，目前正进入样机工程研制阶段，预计将于 2016 年完成研

  模的扩张，进入相对成熟发展阶段后，将在军援、军贸等领域拓展新的发展空间，

  标的公司自有及租赁的生产设备共计 165 台，其余工具、辅助设备 180 余套。

  客镇璜塘工业园区，占地面积 13,743 平方米，建筑面积 9,655.9 平方米。标的公

  目建设地点位于江阴市徐霞客镇工业园区，总建筑面积约为 10 万平方米左右。

  标的公司技术人员情况，请参见本独立财务顾问核查意见第 8 题之“（2）标

  标之后按照相关规定的要求正式签署合同，接受订单。2015 年，江阴戎辉已取

  得特种改装车辆订单金额约为 5,800 万元，预计 2015 年全年营业收入将达到约

  预计将于 2016 年完成研发任务。由于该类型项目研发周期长，研发过程跨度长

  将具有一定排他性。该类型产品在 2016 年完成研发任务、批量生产后，将会给

  费收入，部分改装车辆预计 2015 年第四季度交付。请公司补充披露：（1）公司

  研发业务的经营模式，研发经费收入的确认时点和计量依据；（2）公司储备的科

  研项目正式立项还是需参与竞标，是否确认研发经费收入；（3）公司车辆改装业

  12.预案披露，2015 年 11 月 25 日，谭文辉将其持有的标的资产江阴戎辉

  16.08%、5%的标的公司股权分别转让给张静静、徐建雄。请公司补充披露公司

  2015 年 11 月 25 日，江阴戎辉股东会做出决议，同意谭文辉将其持有的

  16.08%、5%的标的公司股权分别转让给张静静、徐建雄。股权转让价格以本次

  交易中江阴戎辉 100%股权的初步交易价格（115,000 万元）为依据，分别确定为

  2015 年 11 月 25 日，谭文辉与张静静、徐建雄分别签署了《股权转让协议》。

  2015 年 11 月 30 日，江阴市市场监督管理局核准了江阴戎辉的上述变更事

  2015 年 11 月 25 日，谭文辉与张静静签署了《股权转让协议》，谭文辉将其

  持有的 16.08%的标的公司股权转让给张静静，股权转让价格是以本次交易中江

  阴戎辉 100%股权的初步交易价格（115,000 万元）为依据确定的。

  协商确定的。标的资产预评估基准日为 2015 年 10 月 31 日，预估值为 117,000

  万元，经交易双方友好协商，资产交易价格初步确认为 115,000 万元。因此，公

  13.预案披露，2015 年 9 月 21 日，姚雪娟将持有的标的公司江阴戎辉 32.25%

  的股权以 3,225 万元价格转让给谭文辉。请公司补充披露：（1）该次股权转让金

  额是否与本次交易金额存在差异；（2）标的资产历次股权转让原因、价格、作价

  （1）2015 年 9 月姚雪娟转让江阴戎辉 32.25%与本次交易作价对比

  2015 年 9 月 21 日，姚雪娟将持有的标的公司江阴戎辉 32.25%的股权转让给

  谭文辉，转让价格为 3,225 万元。本次交易中江阴戎辉 100%股权的交易价格，

  为参考依据，经交易各方协商确定的，交易价格初步确认为 115,000 万元。

  2012 年 6 月 18 日，江阴戎辉股东会做出决议，同意浦海洪将持有的标的公

  司 7.5%的股权（计 75 万元）转让给姚鹏，同意吴佑坤将持有的标的公司 7.5%

  的股权（计 75 万元）转让给谭文辉，同意苏华将持有的标的公司 7.5%的股权（计

  2012 年 6 月 18 日，浦海洪与姚鹏、吴佑坤与谭文辉、苏华与任春军分别签

  2013 年 7 月 18 日，江阴戎辉股东会做出决议，同意谭文辉将持有的标的公

  司 10%的股权（计 1,000 万元）转让给任标，同意任春军将持有的标的公司 32.25%

  2013 年 7 月 18 日，谭文辉与任标、任春军与姚雪娟分别签署了《股权转让

  2015 年 6 月 2 日，江阴戎辉股东会做出决议，同意谭文辉将持有的标的公

  2015 年 9 月 21 日，江阴戎辉股东会做出决议，同意姚雪娟将持有的标的公

  11.5亿相比，差异较大，主要是由于上述股权转让与本次交易标的公司所处的发

  2014 年 1 月 28 日，南京市秦淮区人民法院作出（2014）秦商初字第 328 号

  《民事裁定书》，该院在审理江苏汇鸿股份有限公司（以下简称“江苏汇鸿”）与

  任标买卖合同纠纷一案中，江苏汇鸿申请对任标价值 1,000 万元的财产进行诉讼

  保全，法院经审理裁定，冻结任标的银行存款 1,000 万元或查封、冻结等值财产。

  2014 年 1 月 29 日，南京市秦淮区人民法院向江阴市工商行政管理局发出《协助

  2015 年 3 月 12 日，南京市秦淮区人民法院作出（2015）秦委鉴字第 75 号

  全部股权（占总股权的 10%）进行评估，评估基准日为 2015 年 1 月 31 日。

  2015 年 6 月 6 日，江苏润元资产评定估计有限公司出具了苏润元评报字（2015）

  第 011 号《评估报告》，以资产基础法对江阴戎辉 10%股权进行了评估，经评估

  人标的公司原股东任标所有的江阴戎辉全部股权（持股比例 10%），买受人王建

  江参与竞拍，最终以 1,037.80 万元的价格竞得。同日，买受人王建江已持该裁定

  本次股权转让属于法院司法强制执行行为，王建江以1,037.80万元的价格取

  2015 年 11 月 18 日，江阴戎辉股东会做出决议，同意谭文辉将其持有的 0.4%

  标的公司股权、王建江将其持有的 1.6%标的公司股权，分别以 40 万元、160 万

  2015 年 11 月 18 日，谭文辉将、王建江分别与姚雪娟签署了《股权转让协

  的 0.4%、1.6%的标的公司股权转让给姚建英，经各方协商一致，按照注册资本

  2015 年 11 月 25 日，江阴戎辉股东会做出决议，同意谭文辉将其持有的

  16.08%、5%的标的公司股权分别转让给张静静、徐建雄。股权转让价格以本次

  交易中江阴戎辉 100%股权的初步交易价格（115,000 万元）为依据，分别确定为

  2015 年 11 月 25 日，谭文辉与张静静、徐建雄分别签署了《股权转让协议》。

  让该等股份，股权转让价格为5,750万元，该价格是以本次交易中江阴戎辉100%

  股权的初步交易价格（115,000万元）为依据的，与本次重大资产重组的交易价

  本作价进行转让，股权转让价格与本次交易标的公司全部股权初步作价11.5亿存

  14.预案披露，本次交易将购买江阴戎辉 100%股权，交易对方谭文辉、姚鹏

  合理持有标的资产 57.77%且作为管理层将对此次交易进行利润补偿，其他交易

  制人。且 2015 年 11 月 25 日，谭文辉将其持有的 16.08%、5%的标的公司股权

  分别转让给张静静、徐建雄。请公司补充披露：（1）逐一核实本次交易对方是否

  存在股份代持行为；（2）谭文辉在 2015 年 11 月将股份转让给张静静、徐建雄的

  原因，是不是真的存在降低利润补偿比例的风险；（3）张静静作为上市公司关联方并不

  （2）谭文辉在 2015 年 11 月将股份转让给张静静、徐建雄的原因，是否存

  谭文辉在 2015 年 11 月将股份转让给张静静、徐建雄的原因，请参见本独立

  “根据资产评定估计机构的预评估情况，标的公司预计2016年、2017年、2018

  元、18,500万元和19,000万元。上市公司关联方张静静承诺，将参照资产评估机

  人代为持有江阴戎辉的股权；2015 年 11 月，谭文辉与张静静、徐建雄的股权转

  证券之星估值分析提示爱旭股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。